структуре страны. Еще в 1991 году Япония получила свой первый «Энрон» (речь идет о скандальной отставке босса банка «Номура» («Nomura»), которая потрясла всю Японию), а 1997 год ознаменовался длинной чередой бесчисленных скандалов, банкротств и отставок. Самым грандиозным из них стало банкротство японского финансового дома «Ямаичи Секьюритиз». В понедельник (который впоследствии был назван черным) 24 ноября 1997 года лопнул старейший инвестиционный банк, он же брокерский дом Японии «Ямаичи Секьюритиз». Банк объявил о прекращении всех финансовых операций. Его банкротство стало крупнейшей финансовой катастрофой за всю историю Японии.

Основные неприятности начались с грандиозного скандала, разразившегося в финансовых кругах Японии. Прокуратура расследовала деятельность крупнейших инвестиционных банков страны и установила, что многие из них имеют тесные отношения с рэкетирской группировкой «Сокайя». Отношения с преступниками установлены были для того, чтобы выбивать долги либо, наоборот, спасаться от кредиторов. Сами же рэкетиры скупали достаточное число акций, чтобы присутствовать на собраниях акционеров и задавать руководству крайне неприятные вопросы (у них, вполне понятно, есть свои источники информации), а потом они требовали от руководства банка компенсации за молчание. В августе в связи с прокурорским расследованием совет директоров «Ямаичи» был вынужден уволить 11 высокопоставленных менеджеров, связанных с рэкетирами. Однако надежда руководителей банка, что новая команда менеджеров сможет оживить и изменить стратегию компании, не оправдалась.

В сентябре прокуратура произвела новые аресты, на этот раз в связи с незаконно завышенными компенсациями инвестиционных потерь, предоставленными отдельным клиентам. Положение брокерского дома еще более ухудшилось в октябре, когда банк из-за утраты многих вкладчиков объявил, что его доход, в 1996 году составлявший 6,4 млрд иен (52,8 млрд американских долларов), в 1997 году снизился на 2 млрд иен.

Вскоре после этого обанкротился еще один крупный инвестор – «Sanyo Securities Co».

Это банкротство оказалось самым значительным после Второй мировой войны и заставило японское правительство пересмотреть свою финансовую политику: власти, ранее принимавшие деятельное участие в спасении отечественных финансовых институтов, теперь хладнокровно бросили «Sanyo» на произвол судьбы.

К этому моменту долги «Ямаичи Секьюритиз» превысили 3000 млрд иен (около 25 млрд долларов США). Его банкротство стало крупнейшим в истории Японии, поскольку, по официальным данным, общая сумма депозитов в банке в виде акций и других ценных бумаг составляла примерно 24 000 млрд иен.

Спасти банк, предоставив ему срочные кредиты, отказались как его местные партнеры, так и зарубежные.

Брокерскую сеть разорившегося «Ямаичи Секьюритиз» выкупил американский инвестиционный банк «Merrill Lynch» (и кстати, очень крупно на этой сделке прогорел), а руководство «Ямаичи» отдали под суд.

Бывший президент компании Ацуо Мики был пригово-рен к 2,5 годам тюрьмы за сокрытие потерь. Помимо этого, его признали виновным и в незаконных выплатах рэкетирам на общую сумму в 1 млн долларов США, а экс-председатель совета директоров Цугио Йокихира получил 2,5 года условно.

На этом, собственно, история компании «Ямаичи» и закончилась. Фирма была полностью распродана и перестала существовать.

Предсказания аналитиков о том, что крах «Ямаичи Секьюритиз» приведет к панике на бирже, не оправдались. Фирма тихонько канула в Лету, оставив по себе только неприятные воспоминания у вкладчиков.

В 2002 году 12 февраля, компания «Kaiser Aluminum», третий по величине производитель алюминия в Северной Америке (63% акций которого принадлежат хьюстонскому инвестиционному концерну «Maxxam», контролируемому финансистом Чарльзом Гурвицем), сообщила, что подала документы в суд штата Делавэр в соответствии со статьей 11 Закона США «О банкротстве», предусматривающей реорганизацию компании-банкрота.

Событие, прямо надо сказать, было не особо удивительное, поскольку в январе 2002 года компания «Kaiser Aluminum Ltd» просрочила уплату долга в размере 25,5 млн долларов, а само объявление о банкротстве произошло незадолго до плановой выплаты 174 млн держателям облигаций этой компании. В случае просрочки и этого платежа кредиторы могли принудить «Kaiser Aluminum» к банкротству.

В сложившейся ситуации у компании не оставалось иного выбора, как инициировать банкротство добровольно. Таким образом «Kaiser Aluminum» оставила себе гораздо больше возможностей для контроля за процедурой банкротства и управления собственными активами.

Впрочем, представители «Kaiser Aluminum» сразу же заявили, что у них уже есть договоренность с «Bank of America», в соответствии с которой компания получит 300 млн долларов на обслуживание текущих долгов. Эти деньги позволят «Kaiser Aluminum» не прерывать производства и поставок глинозема, окиси алюминия, полуфабрикатов и готовой продукции, что немаловажно.

Но что же привело гиганта алюминиевой промышленности к столь печальным результатам? В отличие от большинства громких банкротств последних лет в США крах «Kaiser Aluminum Ltd» не связан с какой-либо аферой, махинацией или скандалом. Основной причиной банкротства компании стали низкие цены на алюминий и неблагоприятный деловой климат в условиях широкого экономического спада. К этим причинам добавились издержки по судебным тяжбам, возбужденным пострадавшими от вредного действия асбеста, производством которого занималось когда-то одно из подразделений компании, и высокие расходы по медицинскому и пенсионному обеспечению бывших сотрудников «Kaiser Aluminum», а также рост долгов, избыток производственных мощностей и неблагоприятная рыночная конъюнктура.

Падение спроса и снижение цен в алюминиевой промышленности наблюдались с начала 2001 года, впоследствии негативные тенденции усилились и распространились на все смежные отрасли, включая наиболее прибыльный аэрокосмический сектор. Даже компания «Alcoa», лидирующая на алюминиевом рынке и отличающаяся самым низким уровнем затрат, впервые за последние 10 лет завершила IV квартал 2001 года с убытком.

Судебные тяжбы – это, конечно, история совершенно отдельная: только по ним «Kaiser Aluminum» выплачивает более 100 млн долларов в год, что является для компании тяжким финансовым бременем. Всего на «Kaiser Aluminum Ltd» было подано более 112 тыс. исков.

Кроме того, в 2001 году компания сильно пострадала вследствие энергетического кризиса в северо-западном регионе США и скачка цен на электричество.

За первые 9 месяцев 2001 года доход «Kaiser Aluminum» составил 1,36 млрд долларов. Долги компании к концу III квартала достигли 905 млн, из которых около 350 млн долларов «Kaiser Aluminum» должна выплатить банкам-кредиторам. График погашения долгов предусматривал выплату 400 млн в феврале 2003 года и 225 млн долларов в октябре 2006 года. Первую выплату компания осилила, но если цены на алюминий не вырастут, осуществить вторую выплату «Kaiser Aluminum Ltd» не сможет и будет распродана по частям.

Компания «Telecom Argentina» появилась в 1990 году в результате приватизации государственной телефонной компании. Экономический бум в Аргентине в первой половине 1990-х годов позволил ей развернуть масштабную деятельность на национальном рынке. «Telecom Italia» и «France Telecom» инвестировали значительные средства в прокладку миллионов новых телефонных линий и замену устаревшего оборудования цифровым. Все у компании шло хорошо, фирма процветала и разрасталась, «Telecom Argentina» превратилась во второго по величине телефонного оператора страны, и, казалось бы, ничто не препятствовало дальнейшему ее росту... Но тут у аргентинских бизнесменов возникла серьезная проблема: в середине 2001 года Аргентину постиг дефолт. Страна просто не смогла выплачивать проценты по своим долговым обязательствам.

В первую очередь дефолт Аргентины по внешним долгам привел к кризисной ситуации на мировом зерновом рынке, ведь Аргентина является 4-м в мире экспортером пшеницы, контролируя 10% мирового рынка.

Традиционные покупатели аргентинской пшеницы – Бразилия, Китай и Иран – просто не смогли ее получить. В результате на ведущей зерновой бирже мира – Чикагской – значительно выросли цены на пшеницу, которая подорожала на 5%. В это время более 40 судов, перевозящих зерно, не могли выйти из аргентинских портов по той простой причине, что любое судно под аргентинским флагом могло быть арестовано кредиторами самой страны за долги. Какие уж тут поставки...

В общем, многие партнеры Аргентины столкнулись с серьезными последствиями кризиса. С 1994 по 2000 год первое место по объему инвестиций в Аргентину занимали Соединенные Штаты Америки, доля которых составляет 31,92% на сумму 28,6 млрд долларов. Второе место принадлежало Испании с объемом инвестиций в 28,5% (25,6 млрд долларов США). Третье и четвертое места держали Франция (8,48 млрд долларов) и Италия (4,98 млрд американских долларов). За ними следовали Чили, Великобритания и Германия.

Компании «Renault» и «PSA Peugeot Citroen» вместе контролировали 40% аргентинского авторынка. Летом 2001 года «Renault» была вынуждена отпустить 1 400 человек на своем заводе в аргентинской Кордове в 2-месячный отпуск вместо положенных 2 недель. «PSA Peugeot Citroen» объявила о плане реструктуризации деятельности своего аргентинского отделения и привела его в