коэффициент автономии, тем выше потенциальная кре-дитоемкость предприятия. Показателю присвоен вес в синтетическом показателе кредитоспособности в размере 15 %. Таким образом, максимальным удельным весом данного показателя при расчете синтетического коэффициента может быть вес в размере 15 %.

Коэффициент денежной компоненты в выручке предприятия можно рассчитать как отношение кредитового оборота по счетам предприятия к сумме выручки от реализации предприятия и прочих доходов. Способность предприятия получать денежные средства за реализуемую продукцию должна расцениваться как один из существенных моментов при оценке его кредитоспособности. При расчете коэффициента денежной компоненты в выручке следует скорректировать значение кредитового оборота по расчетному счету на объем ссуд, полученных предприятием за анализируемый период, и сумм, возвращенных с депозитных счетов. Но даже если нет возможности скорректировать данные кредитовых оборотов, в любом случае движение по расчетному счету в современных условиях говорит в пользу кредитоспособности предприятия.

Ограничение значения данного показателя в размере 1 очистит от «лишних» оборотов. Показателю присвоен вес в синтетическом показателе кредитоспособности в размере 25 %. Таким образом, в зависимости от объема денежной выручки за реализованную продукцию удельный вес данного показателя при расчете синтетического коэффициента будет колебаться в рамках 25 %.

Коэффициент рентабельности активов предприятия, рассчитываемый как отношение полученной прибыли к сумме всех активов, характеризует эффективность работы собственных и привлеченных средств предприятия. Поскольку данный коэффициент соотносит валовой показатель – прибыль, который в отчетности отражается нарастающим итогом с начала года, и показатель активов, представляющий собой сумму остатков, в течение года необходимо приводить значение валового показателя к годовому виду. Для этого необходимо при анализе отчетности за 1 квартал умножать значение прибыли на 4, за полгода – на 2, за 9 месяцев – на 4/3. В результате подобных преобразований значения показателя рентабельности активов будут соизмеримыми на различные отчетные даты.

На практике уровень этого коэффициента редко превышает 0,5. Однако встречаются предприятия с рентабельностью более 100 %, поэтому ограничение в размере 1 является необходимым. Показателю присвоен вес в синтетическом показателе кредитоспособности в размере 30 %, а наиболее вероятный – до 15 %. Особенностью данного показателя является то, что его значение может быть отрицательным, а следовательно, может уменьшать значение синтетического коэффициента кредитоспособности.

Коэффициенты взвешивания каждого из показателей были определены на основании анализа значений каждого коэффициента отдельно и значений синтетического коэффициента кредитоспособности по 50 предприятиям неодинаковых размеров и различных отраслей, находящихся в Саратове. Поэтому данные «веса» можно считать эмпирически найденными, хотя объем выборки не столь велик.

Частные показатели и порядок расчета синтетического коэффициента кредитоспособности отражены в таблице (см. табл. 4.12).

В целом сумма всех удельных весов коэффициентов равна 100 %, с учетом ограничений – 110 %, но на практике наиболее вероятным пределом для коэффициента кредитоспособности является значение 80 %.

В качестве основы для определения кредитоспособности предприятий используется следующая шкала:

В соответствии с уровнем кредитоспособности заемщика может быть спрогнозирована своевременность погашения выданной ссуды: чем выше уровень кредитоспособности, тем больше вероятность своевременного погашения ссудной задолженности.

Исходя из вышеизложенного, для руководства предприятия важна не только информация анализа ликвидности и платежеспособности по общепринятым методикам, нашедшим отражение в п. 4.3 учебно- практического пособия, но и понимание и умение использовать банковские методики определения степени кредитоспособности. Это особенно важно при разработке кредитной политики предприятия, которая базируется на соответствующих данных анализа.

Для анализа финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов прежде всего необходимо раскрыть содержание и внутреннюю сущность понятия «устойчивость». В обыденном понимании устойчивость означает, что объект не подвержен колебаниям, постоянен, стабилен и т. д. Устойчивость характеризует состояние объекта по отношению к внешним воздействиям на него.

Более устойчивым является такое состояние объекта, которое при равных по силе внешних воздействиях и внутренних сдвигах подвержено меньшим изменениям, отклонениям от прежнего положения. Условием обладания устойчивости к внешним воздействиям являются внутренние свойства самого объекта, т. е. основа устойчивости заложена внутри самого объекта. Для того чтобы повысить его устойчивость к воздействию различных факторов, необходимо прежде всего совершенствовать сам объект изнутри. Экономическое состояние предприятия может варьироваться от крайне неустойчивого, при котором оно находится на грани банкротства, до относительно устойчивого. В случае нарушения устойчивости существенное значение имеет направленность процесса: усиление неустойчивости или ее ослабление.

Одним из важных аспектов обеспечения устойчивого развития предприятия является защита его экономических интересов, которая осуществляется в рамках общей концепции экономической безопасности хозяйствующего субъекта. В различных источниках даются определения экономической безопасности предприятия. Приведем некоторые из них. Безопасность предприятия – состояние защищенности жизненно важных интересов от недобросовестной конкуренции, противоправной деятельности криминальных формирований и отдельных лиц, способность противостоять внешним и внутренним угрозам, сохранять стабильность функционирования и развитие предприятия в соответствии с его уставными целями.[1]

Экономическая безопасность предприятия – состояние юридических, производственных отношений и организационных связей, материальных и интеллектуальных ресурсов, при котором гарантируются стабильность функционирования, финансово-коммерческий успех, прогрессивное научно-техническое и социальное развитие.

Стабильность функционирования предприятия, финансово-коммерческий успех, прогрессивное научно-техническое и социальное развитие определяются экономической и социальной устойчивостью предприятия, под которыми понимается состояние деятельности предприятия, характеризующееся устойчивыми экономическими и социальными показателями, изменяющимися в допустимых пределах под воздействием возмущающих факторов внешней и внутренней среды.

Экономическая и социальная устойчивость предприятия в условиях рынка требует прежде всего стабильного получения выручки, причем достаточной по своим размерам, чтобы расплатиться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками и др. Одновременно для развития предприятия необходимо, чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставалась прибыль, позволяющая развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшать социальный климат и т. д. Другими словами, общая устойчивость предприятия предполагает прежде всего такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем, ибо недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятий и отсутствию у них средств для развития производства, а избыточная – будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием