понижения коэффициента, хотя он несколько возрастает в 2006 г., это не меняет положения кардинально, и текущая ликвидность может быть охарактеризована как не дотягивающая рекомендуемого значения, равного двум.

Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является коэффициент срочной ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. Необходимость расчета коэффициента срочной ликвидности вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели только после реализации, что предполагает не только наличие непосредственного покупателя, но и присутствие у него денежных средств. Дебиторская задолженность в этом смысле более близка к трансформации в денежные средства. Коэффициент срочной ликвидности определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.

Рассчитаем коэффициент срочной ликвидности на предприятии ООО «ДЖОЙ-Т» в динамике на основании данных аналитического баланса (см. табл. 4.1).

За 2004 г. – К_с.л. = (136 576 + 3 866 885) / 1 481 447 = 2,7.

За 2005 г. – К_с.л. = (42 086 + 5 092 959) / 4 425 427 = 1,16.

За 2006 г. – К_с.л. = (1 694 107 + 3 237 556) / 3 893 410 = 1,27.

Рассчитанный коэффициент характеризует прогнозируемые платежные возможности при условии своевременных расчетов с дебиторами. Данный показатель отражает ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Нормальным для этого коэффициента считают значение 0,7–0,8. Рассматривая данный коэффициент в динамике, можно наблюдать следующие изменения: если в 2004 г. коэффициент был выше нормы – 2,7, то в 2005 г. значительно снизился до 1,16, а в конце 2006 г. составил 1,27. Это характеризует ожидаемую ликвидность на протяжении анализируемого периода как достаточную. Наибольшую долю в числителе данного показателя составляет дебиторская задолженность, и поэтому от того, насколько своевременно будет погашена дебиторская задолженность, зависит платежеспособность данного предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляется как отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса.

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности в динамике на данном предприятии на основании данных аналитического баланса (см. табл. 4.3).

За 2004 г. – К_а.л. = 136 576 / 1 481 447 = 0,09.

За 2005 г. – К_а.л. = 42 086 / 4 425 427 = 0,01.

За 2006 г. – К_а.л. = 36 270 / 3 893 410 = 0,01.

Нормальным для этого коэффициента считают значение 0,1–0,2.

Анализ данного коэффициента в динамике показывает, что у предприятия недостаточно денежных средств, для того чтобы в ближайшее время погасить свои краткосрочные обязательства.

Полученные коэффициенты ликвидности сведем в таблицу (табл. 4.3).

Общий анализ коэффициентов ликвидности за три года показывает, что структура активов рассматриваемого предприятия создает недостаточную степень ликвидности активов для достижения рекомендуемых показателей для трех коэффициентов в табл. 4.3. Следует добиваться ускорения оборачиваемости активов, относящихся к агрегату А3. Это в первую очередь относится к повышению оборачиваемости запасов, а для анализируемого предприятия, занимающегося оптовой торговлей, такого элемента запасов, как товары.

Функционирование любой социально-экономической системы осуществляется в условиях сложного взаимодействия комплекса факторов различного порядка.

Фактором называется причина, движущая сила какого-либо процесса или явления, определяющая его характер или одну из его черт. Все факторы, воздействующие на систему и определяющие ее поведение, находятся во взаимосвязи и взаимообусловленности.

Управление ликвидностью является необходимым условием поддержания финансовой устойчивости предприятия. Уровень ликвидности предприятия обусловливает уровень его текущей платежеспособности, по которой предприятие непосредственно оценивают деловые партнеры. Факторный анализ – это существенный элемент системы управления ликвидностью предприятия.

Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие – медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т. е. по возможности обращения в денежные средства (см. табл. 4.4). Для факторного анализа ликвидности воспользуемся данными табл. 4.1 «Аналитический баланс ООО „ДЖОЙ-Т“».

Ликвидность предприятия может измеряться с помощью абсолютных и относительных показателей. Традиционно в финансовом анализе используются относительные показатели ликвидности. Однако факторный анализ удобнее проводить с помощью абсолютных показателей. Для целей разработки настоящей методики под ликвидностью предприятия понимается текущая ликвидность, определяемая как отношение текущих активов и текущих обязательств.

Текущая ликвидность характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение фактической суммы текущих активов предприятия к сумме срочных обязательств по формуле:

К_т.л. = (А₁ + А₂ + А₃) / (П ₁+ П₂);

К_т.л. = (1 694 107 + 3 237 556 + 345 882) / (2 075 410 + + 1 818 000) = 1,3555.

Исходя из того, что при расчете К_т.л. используются следующие агрегаты: А₁, А₂, А₃, П₁, П₂, – рассчитаем удельный вес агрегатов в структуре ликвидности (см. табл. 4.5).

Далее необходимо рассчитать степень влияния каждого из агрегатов на величину ликвидности.

Для расчета используем метод цепных постановок. Проведем расчет влияния изменения каждого агрегата на 10 % и выясним, насколько изменится в связи с этим степень ликвидности (см. табл. 4.6).

Предположим, что А₁ увеличился на 10 %, т. е.

К_т.л.(А₁) = ((1 694 107 + 169 410,7) + 3 237 556 + 345 882) / 3 893 410 = 1,399.

Определим, на сколько увеличилась ликвидность при увеличении агрегата А₁ на 10 %.

100 % – (1,356 х 100 / 1,399) = 3,11 %.

При увеличении А₁ на 10 % величина К_т.л. возрастает на 3,11 % по сравнению с базисным (исходным) вариантом.

При увеличении А₂ на 10 % наблюдается рост показателя текущей ликвидности на 5,78 %, а при увеличении A₃ на 10 % рост составляет 0,65 %.

Увеличение агрегатов П₁ и П₂ отрицательным образом повлияет на величину текущей ликвидности, уменьшая ее, поэтому в дальнейших расчетах уменьшим величину П₁ и П₂ на 10 %.

Предположим, что агрегат П₁ уменьшился на 10 %.

К_т.л.(П₁) = 5 277 545 / ((2 075 410–207 541) + 1 818 000) = 1,432.