За 2006 г. – А2 уд. вес. = 3 237 556 / 5 872 774 X 100 = 55 %.

По агрегату А2 за три года наблюдается следующее: в 2004 г. доля дебиторской задолженности составляет 85 % в активе баланса, в 2005 г. произошло ее увеличение до 93 %, а в 2006 г. – резкое снижение до 55 % за счет уменьшения объема деятельности.

За 2004 г. – А₃ уд. вес. = 384 807 / 4 534 154 X 100 = 8,4 %.

За 2005 г. – А₃ уд. вес. = 101 204 / 5 431 642 X 100 = 1,8 %.

За 2006 г. – А₃ уд. вес. = 345 882 / 5 872 774 X 100 = 5,8 %.

Если сравнивать удельные веса агрегатов А₁, А₂ и А₃, то явно просматривается значительный приоритет агрегатов А₁ и А₂, т. е. наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов.

За 2004 г. – А₄ уд. вес. = 145 886 / 4 534 154 X 100 = 3,2 %.

За 2005 г. – А₄ уд. вес. = 195 393 / 5 431 642 X 100 = 3,5 %.

За 2006 г. – А₄ уд. вес. = 595 229 / 5 872 774 X 100 = 10,1 %.

Здесь наблюдается резкое увеличение в 2006 г. за счет покупки склада для хранения товаров. В целом же удельный вес этого агрегата в сумме активов невысок. Это способствует выполнению четвертого неравенства и образованию собственных оборотных средств.

Данные убедительно показывают, что наибольший удельный вес активов организации занимают быстро реализуемые активы (А₂), которые составили в 2004 г. – 85 %, 2005 г. – 93 %, 2006 г. – 55 %.

Большое значение в анализе ликвидности предприятия имеет изучение собственного оборотного капитала (СОК), который рассчитывается как разница между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. С использованием агрегатов аналитического баланса формула будет выглядеть следующим образом:

Приемлемым является и другой адекватный алгоритм расчета этого показателя – разница между суммой собственного капитала и долгосрочных обязательств и величиной внеоборотных активов:

Результат расчетов по обеим приведенным формулам будет одинаков. Собственный оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие собственного оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в компанию. Собственный оборотный капитал придает большую финансовую независимость компании в условиях замедления оборачиваемости оборотных активов (например, при издержках погашения дебиторской задолженности или трудностях со сбытом продукции) или потерь оборотных активов (в результате падения цен на готовую продукцию, банкротства дебитора).

Оптимальная сумма собственного оборотного капитала зависит от особенностей деятельности предприятия, в частности от размеров предприятия, объема реализации, скорости оборачиваемости материально-производственных запасов и дебиторской задолженности, условий предоставления кредитов предприятию, от отраслевой специфики и хозяйственной конъюнктуры.

На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек собственного оборотного капитала. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Недостаток может быть вызван убытками в хозяйственной деятельности, ростом безнадежной дебиторской задолженности, приобретением дорогостоящих объектов основных средств без предварительного накопления денежных средств на эти цели.

Собственный оборотный капитал является основным из абсолютных показателей ликвидности. Он характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т. е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). СОК является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств и имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях этот показатель, как правило, увеличивается с ростом объемов производственной деятельности. Основным и постоянным источником увеличения собственного оборотного капитала является прибыль.

Значительное превышение собственного оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.

Рассчитаем собственный оборотный капитал на предприятии ООО «ДЖОЙ-Т» в динамике на основании данных аналитического баланса (см. табл. 4.1) по формуле:

где СОК – собственный оборотный капитал.

За 2004 г. – СОК = (136 576 + 3 866 885 + 384 807) – 1 481 447 = 2 906 821 руб.

За 2005 г. – СОК = (42 086 + 5 092 959 + 101 204) – 4 425 427 = 810 822 руб.

За 2006 г. – СОК = (1 694 107 + 3 237 556 + 345 882) – 3 893 410 = 1 384 135 руб.

После расчета собственного оборотного капитала можно говорить о том, что предприятие в конце анализируемого периода не только сможет погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет достаточно финансовых ресурсов для расширения своей деятельности. Если в 2004 г. собственный оборотный капитал составлял 2 906 821 руб., то в 2005 г. он значительно снизился до 810 822 руб. за счет роста кредиторской задолженности П₁, а в 2006 г. по анализируемому показателю проявилась положительная динамика.

Для более детального анализа хозяйственной деятельности предприятия используются коэффициенты ликвидности.

Показатели ликвидности предприятия позволяют определить его способность оплатить краткосрочные обязательства. Наиболее важными для анализа являются следующие показатели:

1) коэффициент текущей ликвидности;

2) коэффициент срочной ликвидности;

3) коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Этот коэффициент рассчитывается как отношение фактической суммы текущих активов предприятия к сумме срочных обязательств по формуле:

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности на предприятии ООО «ДЖОЙ-Т» по годам на основании данных аналитического баланса (см. табл. 4.1).

За 2004 г. – К_т.л. = (136 576 + 3 866 885 + 384 807) / 1 481 447 = 2,96.

За 2005 г. – К_т.л. = (42 086 + 5 092 959 + 101 204) / 4 425 427 = 1,18.

За 2006 г. – К_т.л. = (1 694 107 + 3 237 556 + 345 882) / 3 893 410 = 1,36.

Согласно общепринятым нормам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2. Оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств. На данном предприятии коэффициент текущей ликвидности достигает нормативного значения. У предприятия достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств. Но рекомендованное значение коэффициента текущей ликвидности, равное двум, достигается только в 2004 г. Можно отметить, что в 2005, 2006 г. наблюдается негативная тенденция