ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их излишком по другой группе. Анализом ликвидности баланса целесообразно заниматься с учетом динамики показателей за ряд лет для определения тенденций, характеризующих ликвидность.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Более точно оценить ликвидность баланса можно на основе проведения внутреннего анализа финансового состояния. В этом случае сумма по каждой балансовой статье, входящей в какую-либо из первых трех групп актива и пассива (см. группы А1 – А3 и П1 – ПЗ), разбивается на части, соответствующие различным срокам превращения в денежные средства для активных статей и различным срокам погашения обязательств для пассивных статей:
• до 3 месяцев;
• от 3 до 6 месяцев;
• от 6 месяцев до года;
• свыше года.
Так группируются в первую очередь суммы по статьям, отражающим дебиторскую задолженность и прочие активы, кредиторскую задолженность и прочие пассивы, а также краткосрочные кредиты и заемные средства.
Для распределения по срокам превращения в денежные средства сумм по статьям раздела II актива используются величины запасов в днях оборота. Далее суммируются величины по активу с одинаковыми интервалами изменения ликвидности и величины по пассиву с одинаковыми интервалами изменения срока погашения задолженности. В результате получаем итоги по четырем группам по активу и пассиву (не считая трудно реализуемых активов и постоянных пассивов).
Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.
Сопоставление итогов группы I по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов группы II по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для групп III и IV отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие абсолютные показатели ликвидности:
• текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (—) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
• перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
Составим аналитический баланс ООО «ДЖОЙ-Т», основным видом деятельности которого является оптовая торговля (см. табл. 4.1).
Как упоминалось выше, если все соотношения в уравнении баланса выполняются, то баланс является абсолютно ликвидным. На предприятии ООО «ДЖОЙ-Т» в динамике за 2004, 2005, 2006 г. баланс не является ликвидным (см. табл. 4.2.).
Анализируя аналитический баланс по годам, видно, что в 2004, 2005, 2006 г. А1 < П1, это говорит о том, что кредиторская задолженность превышает денежные средства предприятия, следовательно, оно не располагает достаточным объемом свободных ресурсов и не имеет возможности выполнить наиболее срочные обязательства в любой период времени. Тенденция роста агрегата А1 не спасает положения, так как агрегат П1 растет более быстрыми темпами в 2005 г. и платежеспособность предприятия остается низкой.
На данном предприятии в 2004, 2005 г. не использовались краткосрочные кредиты, поэтому А2 > П2. В 2006 г. банк предоставил предприятию кредит со сроком погашения в течение 12 месяцев. Если дебиторы вернут долги, то предприятие сможет погасить краткосрочный кредит.
Предприятие не привлекало долгосрочных кредитов, поэтому А3 больше П3.
Анализируя четвертое неравенство, следует отметить, что оно соблюдалось в течение трехлетнего периода, т. е. величина собственного капитала покрывала внеоборотные активы и остаток собственного капитала пополнял оборотные активы, таким образом, внеоборотные активы финансировались за счет собственного капитала, и предприятие имело собственные оборотные средства.
Рассчитаем текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (—) анализируемого предприятия:
За 2004 г. – ТЛ = (136 576 + 3 866 885) – 1 481 447 = 2 522 014 руб.
За 2005 г. – ТЛ = (42 086 + 5 092 959) – 4 425 427 = 709 618 руб.
За 2006 г. – ТЛ = (1 694 107 + 3 237 556) – 3 893 410 = 1 038 253 руб.
Рассчитанные показатели имеют положительный знак на протяжении всех трех лет, что свидетельствует в целом о ликвидности предприятия. Для повышения степени платежеспособности недостает скорости оборачиваемости дебиторской задолженности, которая при более быстром превращении в денежные средства могла бы увеличить агрегат А1 до величины, превышающей агрегат П1.
Расчет перспективной ликвидности как прогнозной платежеспособности рассчитаем на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
За 2004 г. – ПЛ = 384 807 – 0 = 384 807 руб.
За 2005 г. – ПЛ = 101 204 – 0 = 101 204 руб.
За 2006 г. – ПЛ = 345 882 – 0 = 345 882 руб.
Показатели перспективной ликвидности являются положительными за счет отсутствия долгосрочных обязательств. Можно сделать вывод о том, что активы по степени ликвидности не совпадают со степенью срочности погашения обязательств.
Для анализа степени ликвидности активов необходимо рассчитать удельный вес каждого активного агрегата в общем объеме активов на предприятии ООО «ДЖОЙ-Т».
Рассчитаем удельный вес А1 в общей сумме активов по данным табл. 4.1:
За 2004 г. – А1 уд. вес. = 136 576 / 4 534 154 X 100 = 3 %.
За 2005 г. – А1 уд. вес. = 42 086 / 5 431 642 X 100 = 0,77 %.
За 2006 г. – А1 уд. вес. = 1 694 107 / 5 872 774 X 100 = 28 %.
Если в 2004 г. удельный вес денежных средств в активе баланса составлял 3 %, то на конец 2006 г. наблюдается значительное увеличение этого показателя до 28 %, но этого по-прежнему не достаточно для того, чтобы погасить свои наиболее срочные обязательства самыми ликвидными активами.
За 2004 г. – А
За 2005 г. – А
