правил для использования денежных ресурсов. Область правоприменения законодательных норм в сфере управления финансами субъектов рынка постоянно расширяется. Это требует от законодателя оперативной реакции на подобные изменения.

Число нормативных актов, имеющих отношение к регулированию управления финансовыми потоками, достигает нескольких сотен. Для эффективного использования этой правовой информации необходимо провести ее классификацию с целью выбора значимых норм и увязать их с требуемой областью применения в деловом обороте.

2. Переход к новым формам взаимодействия в сфере мировой экономики и финансов порождает проблемы, связанные с содержанием современных финансово-правовых отношений. Особенно актуальным становится обновление нормативного наполнения гражданского, административного, финансового права, общей теории права, международного публичного и частного права. Это определяется сложным положением, в котором находится российская система финансово-правовых норм, требующая коренного пересмотра многих базовых институтов из-за влияния международно-правового регулирования рыночных отношений. Приведение норм российского финансового законодательства в соответствие с международно- правовыми финансовыми нормами должно основываться на учете фактора активного влияния мировых финансов на российскую финансовую деятельность. В противном случае будут ущемляться национальные российские интересы в мирохозяйственной сфере и ограничиваться права собственности российских предпринимателей из-за заключения низкоэффективных (с точки зрения юридической техники и долгосрочного эффекта) финансовых договоров и внешнеэкономических контрактов.

3. Анализ нормативной базы казначейства на основе проведения поиска в системе КонсультантПлюс свидетельствует о наличии только одного нормативного документа, детально регламентирующего работу Федерального казначейства. Это Положение о Федеральном казначействе, утвержденное Правительством РФ 05.12.2004 и опубликованное 20 марта 2005 г

Все остальные имеющиеся в информационном фонде КонсультантПлюс нормативные акты касаются деятельности только государственного казначейства. Таким образом, правовое обеспечение корпоративных казначейств не содержит актов прямого действия, регламентирующих их работу. Поэтому формирование подобных структур проводится на основе косвенной либо вновь формируемой правовой базы. Данное обстоятельство требует проведения анализа вновь формируемых нормативных документов на соответствие действующим нормам финансового и общеправового законодательства.

4. Особую роль в период финансового кризиса приобретает разработка внутренних нормативных документов, регламентирующих управление банковской ликвидностью, образец одного из которых (Положение об организации управления и контроля за ликвидностью и риском ликвидности) приводится в приложении 5.

Из всего многообразия средств моделирования наиболее приемлемым для относительно быстрого достижения практических результатов является применение структурно- функционального моделирования. При этом решаются две главные задачи в рамках общего системного подхода:

• построение структуры управляющего органа;

• определение основных функциональных направлений его деятельности.

В составе компаний структурно выделяется два типа казначейств – централизованное и децентрализованное, что особенно характерно для территориально распределенных холдинговых структур.

Во многих российских холдингах в последние годы произошли существенные организационные изменения, в том числе реструктуризация и централизация функций. Подобные изменения наблюдались в нефтегазовых, телекоммуникационных, машиностроительных и других холдингах. Концентрация активов и централизация управления явились главным инструментом преобразований организационно- экономической модели реструктуризации, которую применяли большинство компаний независимо от отрасли и сферы деятельности.

Стремление компаний полностью взять на себя контроль над денежными потоками сделало казначейство одним из основных объектов централизации, независимо от объективных причин модернизации финансового управления предприятиями.

Проведение достаточно сложного и дорогостоящего процесса централизации казначейства целесообразно далеко не всегда. Можно выделить ряд факторов, обусловливающих необходимость централизации и четкого распределения функций казначейства между головной компанией холдинга и дочерними компаниями:

• объединение в рамках одного холдинга разнопрофильных активов с разными структурой, источниками формирования рабочего капитала, а также структурой производственных расходов;

• географическая удаленность активов;

• большое количество дочерних предприятий;

• высокая вероятность и значимость финансовых рисков (в частности, значительная доля экспортных операций в структуре доходов, концентрация операций в одном географическом центре, величина задолженности и денежных активов в общей структуре активов холдинга).

Большинство специалистов считает нецелесообразным создание нецентрализованного казначейства. Где бы ни располагались предприятия, они должны работать с единым расчетным центром. Одни предприятия компании зарабатывают, другие тратят, однако, для того чтобы представлять, чем они занимаются, необходимо иметь оперативную информацию о состоянии их денежных потоков.

Общий характер преимуществ, которые извлекает компания при централизации казначейских функций, по сравнению с ситуацией, когда казначейские функции распределены между компаниями, входящими в холдинг, заключается главным образом в усилении контроля над финансовыми рисками, уменьшением вероятности их возникновения и тяжести последствий. При централизованном планировании финансовых потоков увеличивается показатель ликвидности компании, поскольку она без привлечения внешнего финансирования может централизованно планировать свои финансовые потребности, перераспределять в рамках холдинга денежные потоки и консолидировать финансовые ресурсы.