организации.

После количественной оценки риска определяют величину возможных финансовых потерь и устанавливают лимит на риск. Производится расчет валютных позиций организации по каждой из валют. Валютная позиция может быть рассчитана как на определенную дату (по факту), так и с учетом планируемых в будущем расчетов.

Пример

Организация взяла кредит на сумму 25 000 долл. США. При этом она отгрузила иностранному контрагенту товаров на сумму в 30 000 долл. США. Соответственно ее открытая длинная валютная позиция будет составлять 5000 долл. США.

Финансовые службы определяют политику в области привлечения кредитных ресурсов, финансовых вложений, сроков и объемов конвертации валют. От позиции коммерческих и сбытовых отделов зависят сроки расчетов и условия контрактов, объемы отгрузки и порядок оплаты продукции и т. п.

Как показывает опыт, открытая валютная позиция по евро несет риск в среднем в четыре раза больше, чем сопоставимая позиция в долларах. А риск валютной позиции со сроком исполнения 12 месяцев приблизительно в 19 раз больше риска аналогичной позиции со сроком исполнения 1 день. Это говорит о том, что при оценке рисков валютных позиций необходимо учитывать валюту позиции и период, на который проводится расчет. Оценка валютного риска только исходя из величины открытой позиции может привести к неверным стратегическим решениям по управлению рисками.

После расчета открытых валютных позиций организации лимитируются их величины. Также устанавливается показатель максимально допустимых потерь, который может быть выражен как абсолютно, так и относительно. Например, в виде доли потерь по отрицательной курсовой разнице в величине прибыли организации.

3. Затем риск-менеджеры переходят к выбору оптимальных методов управления валютными рисками. Их можно разделить на внутренние и внешние. К первым относится приобретение валюты в нужном объеме для закрытия валютной позиции, а также внесение валютных оговорок в экспортно-импортные контракты.

Валютной оговоркой называется специальное условие, включаемое во внешнеторговые контракты с целью страхования экспортера от риска понижения курса валюты.

Существует два основных вида валютной оговорки:

1) становление суммы сделки в устойчивой валюте;

2) включение в контракт условия об изменении суммы сделки

в той же пропорции, в какой произойдет изменение курса согласованной сторонами валюты платежа по отношению к валюте сделки.

Внешние методы подразумевают заключение организацией срочных сделок, или хеджирование.

Важной составляющей системы управления валютным риском является оценка ее эффективности. Например, проводится мониторинг изменения валютной позиции и величины валютного риска организации до и после внедрения механизмов снижения риска. Соответствие величины валютного риска установленным лимитам свидетельствует о том, что проводимые мероприятия носят позитивный характер и эффективны для предприятия.

Курсовая разница – это разница между рублевой оценкой актива или обязательства, стоимость которых выражена в иностранной валюте и исчислена по курсу Центрального банка РФ на дату исполнения обязательств по оплате (отчетную дату составления бухгалтерской отчетности за отчетный период), и рублевой оценкой этих актива и обязательства, исчисленной по курсу Центрального банка РФ на дату принятия их к бухгалтерскому учету в отчетном периоде (отчетную дату составления бухгалтерской отчетности за предыдущий отчетный период) (ПБУ 3/2006).

Обязательства, выраженные в иностранной валюте, но подлежащие уплате в рублях, должны быть пересчитаны по состоянию:

1) на дату их принятия к учету;

2) на последнюю дату месяца в течение периода, в котором они числятся в учете;

3) на дату погашения обязательства.

Таким образом, порядок пересчета курсовой разницы зависит от условий договора.

Курсовая разница возникает в результате изменения курсов валют при ликвидации (или переоценке) открытой позиции. При благоприятном развитии курса валютная позиция может привести к положительной курсовой разнице, при неблагоприятном – к отрицательной (курсовой потере).

В 2007 г. изменился порядок учета разницы, которая возникает в связи с оценкой имущества и расчетов организаций.

Гражданское законодательство не запрещает заключать хозяйственные договоры, условиями которых предусматриваются расчеты в рублях, а оценка активов и обязательств – в иностранной валюте. Суммовая разница возникает независимо от того, содержится соответствующий термин в нормативных актах по бухгалтерскому учету или нет. Разницы образуются по причине того, что в период между отражением активов или обязательств в бухгалтерском учете и датой фактического списания или поступления денежных средств с расчетного счета курс иностранной валюты, в которой оценены расчеты, может измениться. При этом на одном из счетов, использованных при оформлении бухгалтерских проводок, образуется сальдо, равное произведению изменения курса валюты и суммы активов или обязательств.

Норма п. 5 ПБУ 3/2006 указывает, что пересчет стоимости актива или обязательства, выраженного в иностранной валюте, в рубли производится по официальному курсу этой иностранной валюты к рублю, устанавливаемому Банком России. При этом допускается возможность перерасчета по иному курсу, установленному законом или соглашением сторон.

Двумя приказами Минфина России была исключена дифференциация прочих доходов и расходов на операционные, внереализационные и чрезвычайные, поэтому курсовая разница должна учитываться в составе прочих (а не внереализационных) доходов или расходов.

Из редакции п. 14 ПБУ 3/2006 исключено определение курсовой разницы, связанной с формированием уставного (складочного) капитала организации. Раньше такой разницей считалась разность между рублевой оценкой задолженности учредителя (участника) по вкладу в уставный (складочный) капитал организации, оцененному в учредительных документах в иностранной валюте, исчисленной по курсу Банка России на дату поступления суммы вкладов, и рублевой оценкой этого вклада в учредительных документах. Требование проводить оценку с учетом даты отражения задолженности учредителя в учредительных документах на практике было почти невыполнимо, так как между датой утверждения таких документов и датой отражения задолженности учредителей в бухгалтерском учете, проходил определенный период времени, в течение которого курс валюты (в которой оценивалась задолженность) мог измениться.

Дано уточнение составу показателей, подлежащих раскрытию в бухгалтерской отчетности. Дополнительно должна отдельно раскрываться информация о величине курсовой разницы, образовавшейся по операциям пересчета, выраженной в иностранной валюте стоимости активов и обязательств, подлежащей оплате:

1) в иностранной валюте;

2) рублях (суммовые разницы).

Если для пересчета выраженной в иностранной валюте стоимости активов или обязательств, подлежащей оплате в рублях, законодательством или соглашением сторон установлен иной курс, он раскрывается в бухгалтерской отчетности.

Перечень операций дополнен «вложениями организации в иностранной валюте во внеоборотные активы (основные средства, нематериальные активы и прочее)». Датой совершения этой операции считается дата признания затрат, формирующих стоимость внеоборотных активов. Поэтому для признания курсовой разницы по данной группе расходов не нужно ожидать момента оприходования (ввода в эксплуатацию) объектов внеоборотных активов, да и объекты незавершенного строительства также будут переоцениваться на общих основаниях.

Из Перечня ПБУ 3/2006 исключены (по сравнению с ПБУ 3/2000) операции по формированию уставного (складочного) капитала организации и образованию задолженности его собственников по вкладам в него (дата приобретения статуса юридического лица). Это вызвано тем, что теперь порядок определения