текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Его платежеспособность и ликвидность очень часто находятся в зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского учета. Потому анализ движения денежных средств значительно дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние хозяйствующего субъекта. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный методы анализа денежных потоков.
Главным документом для анализа денежных потоков является Отчет о движении денежных средств (форма № 4), составленный на базе прямого метода. Порядок его формирования описан в п. 5.2. С помощью данного документа можно установить:
• степень обеспеченности организации собственными денежными средствами;
• суммы поступивших и израсходованных денежных средств по направлениям деятельности;
• способность организации зарабатывать необходимые денежные средства для осуществления текущей деятельности и погашения обязательств кредиторов в установленные сроки;
• эффективность использования полученных денежных средств;
• вероятность банкротства.
Отчет о движении денежных средств позволяет увязать суммы остатков денежных средств в балансе с суммами оборотов денежной массы. Отчет отражает в динамике показатели поступления и выбытия денежных средств, которые являются существенными для их оценки заинтересованными пользователями. Этот отчет раскрывает дополнительные данные о финансовом положении организации, которые не могут быть получены из анализа статей баланса. Он является информационной базой для анализа и оценки эффективности оборота денежных средств.
Методика анализа движения денежных средств прямым методом не сложна. Отчет о движении денежных средств (прямой метод), описанный в п. 5.2, следует дополнить расчетами относительных показателей структуры притока и оттока денежных средств по видам деятельности.
Остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода отражают общие суммы денежных средств, числящиеся на банковских счетах организации и находящиеся в кассе по состоянию на начало и конец отчетного и предыдущего периодов. Полученные денежные средства соответствуют дебетовым оборотам денежных счетов по видам деятельности. Кредитовые обороты характеризуют направления выбытия денежных средств организации.
Чистые денежные средства от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности исчисляются как разность между поступлениями и платежами отчетного периода. Иначе их называют чистым денежным потоком, который может быть как положительным, так и отрицательным. В анализе положительное значение чистого денежного потока свидетельствует о наращении денежных средств, или их притоке, отрицательное – об их оттоке. Дополнительный анализ абсолютных и относительных (структурных) показателей движения денежных средств позволяет наглядно оценить динамику изменения сумм, выявить положительные и отрицательные тенденции в источниках получения и расходования денежных средств.
Наиболее значимым элементом анализа отчета о движении денежных средств является информация о поступлении и расходовании денежных средств, связанная с осуществлением текущей деятельности. Как правило, в состав текущих денежных расчетов, обусловленных обычной производственной деятельностью, включаются операции по движению денежных средств, не относящиеся к оборотам финансовой и инвестиционной деятельности организации. В данном разделе раскрываются показатели, характеризующие основные потоки поступлений и платежей организации. Соотношение между поступлением и расходом показывает достаточность заработанных организацией денежных средств для осуществления платежей по долгам перед поставщиками, бюджетом, работниками и прочее. Это соотношение также отражает способность организации за счет заработанных в процессе основной деятельности денежных средств осуществлять инвестиционную деятельность, выплачивать дивиденды и прочие платежи.
Основным источником поступления денежных средств по результатам текущей деятельности в отчетном году были средства, полученные от покупателей, заказчиков (97,5 %). Дополнительным источником поступления денежных средств в отчетном году явились прочие доходы (2,5 %). Среди статей расходования денежных средств преобладающей стала статья оплаты приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов (81,7 %), также следует выделить расходы на оплату труда (5,8 %), расчеты по налогам и сборам (6 %) и прочие расходы (12,5 %).
Чистый приток денежных средств от текущей деятельности по результатам отчетного года составил 308 тыс. руб., что больше показателя прошлого года на 292 тыс. руб.
В разрезе инвестиционной деятельности произошел отток денежных средств, так как денежные поступления за отчетный период отсутствовали, а 937 тыс. руб. были направлены на приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов.
Важной аналитической составляющей отчета о движении денежных средств является информация о вовлечении в хозяйственный оборот и выведении из него денежных средств, которые организация получает от собственников и третьих лиц в форме заемного капитала. Суммы, отраженные в этой части отчета, показывают, какие денежные источники являются для организации основными – собственные или заемные (привлеченные). Организация может быть признана платежеспособной, если основным стабильным источником погашения обязательств является прирост средств от основной деятельности и в то же время этот источник позволяет погасить обязательства по привлеченным кредитам и займам в будущем.
Исходя из данных анализа, можно сделать вывод о том, что использование предприятием заемных средств положительно повлияло на увеличение совокупного денежного потока (+1700 тыс. руб.).
Кроме того, средства предприятия были направлены на приобретение ценных бумаг других организаций (763 тыс. руб.). Следует отметить, что отток денежных средств по результатам инвестиционной деятельности ООО «Концерн „Покровск“» в 2006 г. полностью покрыт притоком по финансовой деятельности. Этот факт свидетельствует о грамотном управлении денежными потоками предприятия, данные которого использованы в качестве примера.
Совокупный результат, характеризующий изменение денежных средств в организации, складывается из суммы результатов их движения по каждому виду деятельности. Чистое увеличение денежных средств за отчетный год составило 308 тыс. руб., что на 292 тыс. руб. больше общей суммы притока денежных средств в прошлом году (16 тыс. руб.). Влияние факторов оценивается по суммам чистых денежных средств по видам деятельности.
Наиболее существенные показатели анализа движения денежных средств, тенденции и факторы, повлиявшие на изменение денежных потоков, приводятся в пояснительной записке при характеристике платежеспособности и оценке финансового состояния на краткосрочную перспективу.
Для характеристики денежных средств организации дополнительно исчисляются показатели оборачиваемости денежных средств. Они позволяют оценить денежные средства с точки зрения их качества (см. табл. 5.5).
Выручка от продажи за отчетный год составила 36 393 тыс. руб., за предыдущий год – 21 114 тыс. руб. Средняя величина денежных средств за отчетный год составила 285 тыс. руб. ((126 + 444): 2), за предыдущий год – 78 тыс. руб. ((30 + 126): 2).
В отчетном году оборачиваемость денежных средств замедлилась в 2,1 раза (на 143 оборота). Это вызвано непропорциональным изменением средней величины денежных средств и выручки от реализации товаров. Замедление оборачиваемости денежных средств является отрицательной тенденцией в деятельности организации и требует привлечения дополнительных денежных средств для продолжения хозяйственной деятельности хотя бы на уровне прошлого года. Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в денежных средствах, приросту объемов продукции, а значит, увеличению полученной выручки от продаж. Однако в отчетном периоде по сравнению с предшествующим в 2 раза (на 0,004 руб.) увеличился коэффициент закрепления денежных средств. Таким образом компенсировалось снижение показателя оборачиваемости и длительности оборота денежных средств.
Для анализа денежных потоков можно применять горизонтальный и вертикальный методы.
