достигнут за счет следующих мероприятий:
• привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;
• дополнительной эмиссии акций;
• привлечения долгосрочных финансовых кредитов;
• продажи части (или всего объема) финансовых инструментов;
• инвестирования;
• продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.
Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:
• сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;
• отказа от финансового инвестирования;
• снижения суммы постоянных издержек предприятия.
Временно свободные средства возникают у предприятия вследствие:
1) положительной величины чистого оборотного капитала (оборотные активы больше краткосрочных обязательств);
2) превышения притока денежных средств над их оттоком. Значительный избыток денежных средств (больше 5 % от объема оборотных активов) свидетельствует о том, что реально предприятие несет убытки, связанные с:
а) инфляцией и обесценением денег;
б) упущенной выгодой от прибыльного размещения свободных денежных средств.
Возможные направления вложения свободных денег с целью получения дохода от них:
• в производство товаров (услуг), торговлю ими или в иной вид коммерческой деятельности;
• в недвижимость;
• в материально-производственные запасы;
• в предприятия с участием иностранных инвесторов;
• в депозиты и вклады;
• в корпоративные ценные бумаги известных эмитентов;
• в валюту, драгоценные металлы и камни и т. д.
В каждом из возможных вариантов инвестирования свободных денежных средств ключевым моментом является принятие решения о целесообразности вложений того или иного вида. Инвестирование свободных денежных средств в любой вид активов базируется на трех принципах: вложения должны быть ликвидными, безопасными и прибыльными для инвестора.
5.2. Отчет о движении денежных средств (прямой и косвенный методы)
Отчет о движении денежных средств – это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Этот отчет является информационной базой анализа денежных потоков предприятия.
Правила составления отчета о движении денежных средств установлены МСФО 7 «Отчеты о движении денежных средств», согласно которому отчет должен содержать информацию о денежных потоках компании в разрезе операционной, текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Для составления отчета МСФО 7 допускает использование двух методов: прямого и косвенного.
Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Он предполагает отражение непосредственных притоков и оттоков денежных средств.
В основу рекомендуемой Минфином РФ формы Отчета о движении денежных средств положен прямой метод сопоставления денежных потоков. В качестве определяющей классификации избраны направления деятельности, в рамках которых представлены входящие и исходящие денежные потоки. Схема российской формы Отчета о движении денежных средств приведена в табл. 5.1.
Остаток на начало года показывает наличие денежных средств по данным сальдо бухгалтерских счетов. В разделе «Движение денежных средств по текущей деятельности» находят отражение средства, полученные (отражаются по дебету счетов учета денежных средств) от покупателей и заказчиков (в корреспонденции с кредитом счетов 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», 90 «Продажи») за реализованную им продукцию, товары, работы и услуги, а также полученные по прочим основаниям: как безвозмездные получения (в корреспонденции с кредитом счета 98 «Доходы будущих периодов»), штрафные санкции по хозяйственным договорам (в корреспонденции со счетами 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», 91 «Прочие доходы и расходы») и прочие.
Исходящий денежный поток по текущей деятельности фиксируется по кредиту счетов учета денежных средств и включает выплаты, связанные с приобретением товаров, работ и услуг и иных оборотных активов (в корреспонденции с дебетом счетов 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 71 «Расчеты с подотчетными лицами», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»), оплату труда (в корреспонденции с дебетом счета 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда»), оплату налогов и обязательных платежей (в корреспонденции с дебетом счетов 68 «Расчеты по налогам и сборам», 69 «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению»), выплату дивидендов и процентов по долговым ценным бумагам (в корреспонденции с дебетом счетов 75 «Расчеты с учредителями», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»), а также прочие выплаты, в том числе штрафы по хозяйственным договорам и др. Исходящий поток приводится в круглых скобках. В случае превышения выплат по текущей деятельности над поступлениями чистые денежные средства приводятся в круглых скобках.
В разделе «Движение денежных средств по инвестиционной деятельности» показываются денежные поступления (отражаются по дебету денежных счетов) от продажи объектов внеоборотных активов и ценных бумаг (в корреспонденции с кредитом счетов 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», 91 «Прочие доходы и расходы»), полученные дивиденды и проценты по финансовым вложениям (в корреспонденции с кредитом счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»), поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям (в корреспонденции с кредитом счета 58 «Финансовые вложения»). Денежные средства, направленные на урегулирование обязательств по инвестиционной деятельности, отражаются по кредиту счетов учета денежных средств в корреспонденции с дебетом счета 58 «Финансовые вложения» – при приобретении акций и вкладов в уставные капиталы, предоставлении займов, с дебетом счета 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» – при приобретении объектов основных средств, нематериальных активов, доходных вложений в материальные ценности. Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности рассчитываются как приток денежных средств за минусом оттока, и в случае получения отрицательной величины значение данного показателя приводится в круглых скобках.
В разделе «Движение денежных средств по финансовой деятельности» отражаются поступления (на основе записей по дебету счетов учета денежных средств) от эмиссии акций и иных долевых бумаг (в корреспонденции с кредитом счета 75 «Расчеты с учредителями»), поступления займов и кредитов (в корреспонденции с кредитом счетов 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам»). Выплаты, связанные с финансовой деятельностью (кредитовые обороты денежных счетов), представлены потоками, направленными на погашение кредитов, займов, облигаций (за исключением процентов по их обслуживанию) – в корреспонденции с дебетом счетов 66, 67, а также на выкуп акций или долей с целью их последующего аннулирования – в корреспонденции с дебетом счета 81 «Собственные акции (доли)». Чистые денежные средства от финансовой деятельности получают в результате сопоставления поступлений и выплат. Если выплаты превышают поступления, показатель нетто-потока приводится в круглых скобках.
Остаток денежных средств на конец отчетного периода рассчитывается как остаток на начало, увеличенный на положительные нетто-потоки и уменьшенный на отрицательные нетто-пото-ки от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Достоинства прямого метода заключаются в том, что он позволяет:
1) показывать основные источники притока и направления оттока денежных средств;
