сети «Пятерочка» в пассивных акционеров (с пакетом менее блокирующего) в объединенной компании X5 Retail Group.

• Завершение «смены поколений» в менеджменте АФК «Система».

События, относящиеся к данному разделу, можно разделить на две группы. К первой относятся такие, которые меняют «корпоративный ландшафт» отечественной экономики. Это наиболее важные слияния и поглощения, появление новых и распад старых субъектов крупного бизнеса, а также смена ключевых собственников и менеджеров. Ко второй группе относятся события, которые условно можно назвать «новости компаний».

Самое важное, на наш взгляд, событие первой группы — подписание соглашения между «Русалом», СУАЛом и крупнейшим мировым сырьевым (и агро-) трейдером Glencore о слиянии своих алюминиевых и глиноземных активов. В новой компании, получившей название «Объединенная компания «Российский алюминий» (UK «Rusal»), единственный конечный собственник «Русала» О. Дерипаска получит 66 % акций, 22 % достанется акционерам СУАЛа («Ренове», Л. Блаватнику, В. Скорнякову, И. Гринбергу), 12 % — Glencore. ОК «Российский алюминий» возглавил гендиректор «Русала» А. Булыгин. Председателем совета директоров избран В. Вексельберг, а Л. Блаватник и О. Дерипаска стали его членами. Всего в составе совета шесть мест досталось «Русалу», два — СУАЛу, одно — Glencore, два члена независимы, одно место вакантно.

В результате слияния появляется полноценная глобальная компания, контролируемая российскими акционерами. На момент создания она оказалась крупнейшим производителем первичного алюминия и глинозема в мире с годовым объемом производства около 4 и 11 млн тонн соответственно (обогнав, таким образом, нынешних лидеров — Alcoa и Alcan) и долей мирового рынка около 12,5 % по первичному алюминию и 16 % по глинозему. Заводы компании расположены в семнадцати странах на пяти континентах. «Российский алюминий» будет также иметь хорошее соотношение сырья и конечной продукции, тогда как «Русал» традиционно был дефицитен по глинозему, а СУАЛ, наоборот, избыточен.

ОК «Российский алюминий» будет специализироваться на производстве глинозема и первичного алюминия. Соответственно предприятия, выпускающие полуфабрикаты и готовую продукцию, остались за ее пределами. В составе «Реновы» появилась компания «Алюминиевые продукты», объединяющая Каменск-Уральский металлургический завод (и строящийся на его базе завод авиационных плит «Чкаловский»), а также производителей алюминиевой посуды — заводы Демидовский и Scovo. Холдинг «Ростар» (производство алюминиевых банок) оказался непосредственно в составе «Базового элемента», а в следующем году был продан транснациональной компании Rexam.

Аналогичная первая «свадьба слонов» произошла в розничной торговле. Объединились продуктовые сети «Пятерочка» и «Перекресток», входящие в пятерку по объемам продаж среди отечественных торговцев продовольствием. В результате возник лидер отечественной продуктовой розницы X-5 Retail Group с оборотом в 2006 г. более 3 млрд долл. Среди всех российских компаний розничной торговли он занимает третье место после «Эльдорадо» и «Евросети»).

Основными акционерами X5 Retail Group стали консорциум «Альфа-Групп», ранее контролировавший «Перекресток» (46 % акций) и основатели «Пятерочки» А. Рогачев (11,3 %) и А. Гирда (9,3 %). Последние также получили от «Альфы» доплату около 1 млрд долл. Кроме того, 8 % акций досталось менеджерам и бывшим миноритариям «Перекрестка», а доля акций в свободном обращении составила около 25 %.

В черной металлургии надежды на начало масштабной консолидации породил приход нового весьма серьезного игрока. Речь идет о покупке Р. Абрамовичем за 3 млрд долл. 41 % акций «Евразхолдинга» — крупнейшей российской сталелитейной компании (столько же осталось у ее основателей — А. Абрамова и А. Фролова). Аутсайдер и профессиональный инвестор Р. Абрамович мог стать для отрасли более приемлемым центром консолидации, чем металлургические «генералы». Однако ни в 2006 г., ни в 2007 г. в этом плане так ничего и не произошло.

В 2006 г. радикально изменилась конфигурация Группы МДМ. В октябре 2006 г. она лишилась Трубной металлургической компании — ее полностью выкупил Д. Пумпянский (немедленно после этого проведший IPO). А в декабре о разделе активов объявили С. Мельниченко и С. Попов. Первому достается компания «Еврохим», второму — 90 % акций МДМ-банка (еще 10 % МДМ-банка получит М. Андерссон — в прошлом один из основателей инвестиционной компании Brunswick). В совместной собственности С. Мельниченко и С. Попова осталась лишь Сибирская угольно-энергетическая компания.

В 2006 г. продолжился процесс ухода из своего бизнеса отцов-основателей. Укажем здесь три наиболее «ярких» примера.

Из состава акционеров Стальной группы «Мечел» вышел В. Йорих — бывший наряду с И. Зюзиным создателем и основным акционером компании. В течение года он последовательно продал свои 42,2 % акций (в основном И. Зюзину, доля которого выросла до 71,6 %). Всего, по оценкам аналитиков, за проданный пакет В. Йорих выручил около 1,5 млрд долл.

Основатели (А. Самонов, С. Ломакин и А. Хачатрян) ушли также из числа собственников и менеджеров одного из ведущих продуктовых ритейлеров — компании «Копейка». Сделка по продаже принадлежащих им 50 % акций второму совладельцу — Финансовой корпорации «Уралсиб» — началась в декабре 2006 г. и завершилась в начале марта 2007 г. Ее сумма оценивается в 600–700 млн долл.

Пока одни отцы-основатели продают бизнес, другие просто уходят с исполнительных должностей, сохраняя при этом акции и занимая посты в советах директоров. В 2006 г. примером такого рода стали лидеры первого поколения АФК «Система» — В. Евтушенков, Е. Новицкий, А. Лейвиман и В. Лагутин. Они передали свои посты менеджерам компаний «второго призыва». При этом Е. Новицкий, А. Лейвиман и В. Лагутин остались в совете директоров холдинга, а В. Евтушенков занял пост его председателя. Президентом же АФК стал генеральный директор концерна Sitronics А. Гончарук (ранее — генеральный директор «Системы Телеком» и страховой компании «Лидер»).

Новости компаний представим в традиционном отраслевом порядке. Удивительно, но факт — в частных компаниях топливно-энергетического комплекса в 2006 г. не произошло ни одного события, которое заслуживало бы упоминания в годовом обзоре. А в черной металлургии таких событий было три и все связаны с достраиванием компаниями своих производственных цепочек.

Новолипецкий металлургический комбинат в начале года приобрел «Прокопьевскуголь» (добыча в 2005 г. — 5,1 млн тонн угля, в том числе 4,5 млн тонн коксующегося) и «Алтайкокс» (крупнейший производитель кокса в России, объем производства — около 2 млн тонн в год, примерно 70 % продукции экспортируется). Сумма сделки — около 750 млн долл. Продавец — ИБГ УГМК. Эти приобретения полностью закрывают потребности НЛМК в коксующемся угле и коксе, обеспечивая комбинату сырьевую независимость. Для продавца же данные активы непрофильные: входящий в его состав «Кузбассразрезуголь» специализируется на энергетических, а не коксующихся углях. (Правда, в начале 2007 г. появилась информация о том, что новые хозяева «Прокопьевскугля» вызвали недовольство губернатора Кузбасса А. Тулеева и в связи с этим готовы продать предприятие за 1 руб.)

Летом за 550 млн долл. был куплен завод «ВИЗ-Сталь». Эта сделка превращает НЛМК в единственного производителя трансформаторной стали в России и одного из трех крупнейших на мировом рынке.

Магнитогорский металлургический комбинат наконец обзавелся первым железорудным активом. На аукционе он купил лицензию на одно из крупнейших в Курской магнитной аномалии месторождений — Приоскольское. Сумма сделки — около 25 млн долл. По условиям лицензии через три года должно начаться строительство инфраструктуры горнодобывающего предприятия, через шесть лет — промышленная добыча. По оценкам, в проект может быть вложено около 1 млрд долл.

В цветной металлургии внимания и безусловной положительной оценки заслуживает ввод «Русалом» первого пускового комплекса алюминиевого завода в Хакасии. Проектирование и строительство завода общей мощностью 300 тыс. тонн алюминия в год началось в 2004 г. Инвестиции в строительство составили