продолжительного времени может свидетельствовать, в частности, о том, что предприятие является производственным лишь формально. Уменьшение производственных фондов ставит под угрозу нормальное функционирование хозяйствующего субъекта; если распродажа имущества осуществляется систематически, это может привести к банкротству.

Для проведения качественного контроля и мониторинга динамики и структуры операционных и внереализационных расходов предприятия необходимо детально конкретизировать направления использования его средств во избежание нецелесообразных трат и в целях своевременного их устранения. В зависимости от величины компании и ресурсов, которые она может направить на проведение аналитических процедур и сбор информации, анализ может проводиться очень подробно или по укрупненным статьям, однако в том или ином объеме, с той или иной регулярностью анализ структуры расходов проводится практически всеми предприятиями. Скачкообразное увеличение или динамический рост доли любой статьи расходов в совокупных расходах организации являются угрозой неплатежеспособности для предприятия и должны быть проанализированы.

Проведение анализа динамики, состава и структуры доходов и расходов организации углубляется с помощью коэффициентных методов, характеризующих степень эффективности использования (расходования) этих средств, исходя из данных. Рассчитываются следующие коэффициенты: рентабельность активов, рентабельность продаж, рентабельность расходов; доля выручки от продаж на 1 руб. доходов; доходы на 1 руб. активов; доходы на 1 руб. расходов.

Углубленный анализ коэффициентов проводится в случаях их резкого или систематического изменения в динамике. В этих случаях для выявления количественного влияния различных факторов на результативный показатель используются методы факторного анализа. Факторный анализ позволяет найти реальные пути изменения ситуации в пользу предприятия.

В связи с переходом к рынку залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служат его финансовая устойчивость, эффективное (ориентированное на потребителя) производство. Квалифицированное руководство, которое располагает полной информацией о финансовом состоянии и хозяйственной деятельности организации, способно прогнозировать ее дальнейшее развитие. В связи с этим в коммерческих организациях особую роль выполняют подразделения, занимающиеся анализом и оценкой финансового положения организации.

Для оценки финансового состояния и разработки методов повышения эффективности деятельности предприятия необходимо проведение комплексного финансового анализа как инструмента обоснования управленческих решений. Финансовый анализ – это процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов его деятельности. Финансовое состояние предприятия отражает его способность финансировать свою деятельность. Финансовый анализ дает возможность оценить имущественное состояние предприятия, степень предпринимательского риска, достаточность капитала, потребность в дополнительных источниках, способность к наращению капитала, рациональность привлечения заемных средств, обоснованность политики распределения и использования прибыли, целесообразность выбора инвестиций и т. д. и является инструментом финансового менеджмента.

Финансовый анализ выступает не только основной составляющей любой функции управления (прогнозирования и бизнес-планирования; координирования, регулирования, учета и контроля, стимулирования, оценки условий хозяйствования и т. д.), но и сам является видом управленческой деятельности, предшествующей принятию управленческих решений для поддержания бизнеса на необходимом уровне.

Свобода взаимодействия рыночных субъектов, конкуренция, коммерческий риск и неопределенность получения ожидаемых экономических выгод, вероятность наступления предполагаемого ущерба или получения результата ниже требуемого значения выдвигают на первый план проблему выбора. Для анализа наиболее актуальной становится задача обоснования выбора оптимальных вариантов деловых решений из имеющихся альтернатив. Развитая в научных и методических аспектах система анализа и оценки финансовой отчетности хозяйствующих субъектов позволяет выявлять, систематизировать и актуализировать решение наиболее сложных и часто встречающихся проблем и разрабатывать эффективные рекомендации по их устранению и выходу из создавшегося положения.

Исключительная роль анализа финансовой отчетности обусловлена перечнем типов управленческих решений, которые базируются на его результатах:

• для внешних пользователей – целесообразность выдачи кредита; вложения инвестиций; признание или непризнание предприятия банкротом и пр.;

• для внутренних пользователей: по обычной деятельности (решения по номенклатуре и ассортименту производства зависят от частных показателей рентабельности продукции за прошлые периоды; варианты внедрения новых видов продукции сопоставляются с предпринимательским риском и прогнозными значениями финансовых коэффициентов и т. д.); решения по удовлетворению потребностей в дополнительных ресурсах; решения о рациональности привлечения заемных средств, размещении и эффективном использовании собственных и заемных средств; обоснованность политики распределения и использования прибыли; целесообразность принятия инвестиционного проекта и т. д.

Финансовый анализ находится во взаимосвязи с анализом хозяйственной деятельности в целом, инвестиционным анализом, маркетингом и т. д.

Таким образом, финансовый анализ является главным, но не единственным инструментом управления.

Кредитоспособность – это:

• с точки зрения заемщика – способность к совершению кредитной сделки, возможность своевременного возврата полученной ссуды;

• с позиций банка – правильное определение размера допустимого кредита.

При определении кредитоспособности заемщика необходим учет таких факторов:

• дее– и правоспособность заемщика для совершения кредитной сделки;

• его моральный облик, репутация;

• наличие обеспечительного материала ссуды;

• способность заемщика получать доход.

Основные блоки методики анализа и оценки кредитоспособности заемщика:

• анализ текущей платежеспособности (ликвидность, финансовая маневренность);

• анализ долгосрочной платежеспособности (финансовые результаты, финансовый рычаг, структура пассивов);

• анализ величины и структуры финансовых потоков реципиента;

• анализ величины и структуры финансовых потоков проекта, обеспечиваемого кредитом.

Анализ текущей платежеспособности производится с помощью показателей ликвидности и финансовой маневренности.

Ликвидность характеризует соотношение различных статей текущих активов и пассивов заемщика и, таким образом, наличие свободных ликвидных ресурсов, являющихся источником погашения кредита и процентов по нему. Основные показатели ликвидности:

• коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств (нижнее критическое значение показателя – 2, рост – положительная тенденция);

• коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть – производственные запасы (ориентировочное нижнее значение – 1);

• коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) – наиболее жесткий критерий, показывает, какая часть

краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно (нижняя граница – 0,2);

• величина чистого оборотного капитала (разница оборотных активов и текущих обязательств).