3) изъятие ценных бумаг из обращения. Источники финансирования инвестиций. В соответствии с Законом об инвестиционной деятельности в Российской Федерации выделяют следующие группы источников финансирования инвестиций.
1. Собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные сбережения и накопления, средства, выплаченные страховыми организациями в виде возмещения потерь, прочие собственные источники, такие как мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.).
2. Заемные финансовые средства (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы).
3. Привлеченные финансовые средства (средства от продажи акций, паевые взносы членов трудовых коллективов).
4. Денежные средства, централизуемые объединениями и союзами предприятий.
5. Ассигнования из федерального, регионального и местного бюджетов.
6. Иностранные инвестиции.
8. Ценные бумаги и их виды
На рынке ценных бумаг обращаются долго– и среднесрочные ценные бумаги. Ценной бумагой называется покупаемый и продаваемый финансовый документ, который дает право его держателю на получение в дальнейшем наличных денежных средств. Ценными бумагами являются акция, облигация, вексель, чек, депозитный сертификат, казначейское обязательство и т. п.
1. Облигации выпускаются большими партиями и являются долговым обязательством корпорации. Они представляют свидетельство того, что корпорация, выпустившая облигации, обязуется выплатить их владельцу в течение определенного периода времени проценты по ним, а с наступлением срока выплаты должна погасить свой долг перед владельцем облигаций.
2. Вексель – это обещание корпорации-должника, которое является необеспеченным, выплатить в установленный срок долг и процент по нему. Он находится на последнем месте среди долговых обязательств фирмы.
3. Депозитный сертификат – финансовый документ, свидетельствующий о депонировании денежных средств с правом на получение депозита вкладчиком, выпускающийся кредитными учреждениями. Существуют депозитные сертификаты до востребования и срочные, в которых указывается срок изъятия вклада и размер процента.
4. Государственные ценные бумаги представляют собой долговые обязательства правительства. Они отличаются друг от друга по срокам погашения, датам выпуска, по размерам процентной ставки. Они являются альтернативой денежной эмиссии и инфляции при проявлении дефицита государственного бюджета.
Сегодня во многих странах обращаются государственные ценные бумаги следующих видов: казначейские обязательства, казначейские векселя и казначейские облигации, которые различаются по срокам погашения.
Ценные бумаги с нефиксированным доходом – это ценные бумаги, представляющие собой прежде всего акции, которые удостоверяют, что в капитале акционерного общества имеется паевой вклад, а также, что существует право на получение доли прибыли в виде дивиденда.
Смешанные формы – опционные займы и конверсионные долговые обязательства, которые обладают неким сходством с промышленными облигациями и представляют собой форму ценной бумаги, переходную к акциям с фиксированным доходом.
Суммарный доход облигации является довольно значимым показателем, поскольку в ходе оценки условий облигации дает реальное представление о состоянии счетов на данный момент времени.
Чтобы определить совокупный доход по ценным бумагам с фиксированным доходом, необходимо номинальный процент разделить на эмиссионный курс.
Акции – ценные бумаги с нефиксированным доходом, которые выпускаются для увеличения собственного капитала акционерными компаниями. Акция – это титул собственности и в тоже время право на часть прибыли, называемую дивидендом. Одна из важнейших особенностей акции как титула собственности состоит в тмо, что акционер не вправе потребовать у акционерного общества вернуть внесенную им сумму. Именно это позволяет акционерному обществу свободно распоряжаться своим капиталом.
9. Что такое финансы государства
Финансы государства – это денежные отношения по поводу распределения и перераспределения стоимости внутреннего валового продукта (ВВП), который в установленном размере аккумулируется органами государственной власти и местного самоуправления для покрытия расходов. Общий доходный источник ВВП – местные налоги и налоги в пользу субъектов РФ.
Финансы государства можно разделить на три основные группы:
1) федеральные финансы (федеральный бюджет, внебюджетные фонды государственный кредит, унитарные и казенные финансы)
2) финансовые субъекты (бюджетные субъекты РФ внебюджетные фонды, кредитный субъект финансы предприятий и субъектов)
3) финансы организаций местного самоуправления (местные бюджеты, внебюджетные фонды, муниципальный кредит, муниципальные и унитарные финансы).
Государственные доходы – это финансовые отношения, связанные с формированием финансовых ресурсов, которые находятся в распоряжении государства и государственных предприятий.
Система государственных доходов – это совокупность всех видов государственных доходов, формируемых разными методами, и их взаимосвязанное применение.
Функции государственных доходов:
1) экономическая (стимулирующая);
2) фискальная (изъятие финансовых средств)
3) бумажно-денежная (кредитная эмиссия);
4) использование государственной собственности;
5) реализация золотовалютных резервов
Методы формирования государственных доходов: налоги; неналоговые поступления; кредиты; эмиссия; приватизация; золотовалютные резервы.
Государственные расходы – это часть финансовых отношений, обусловленных использованием централизованных и децентрализованных доходов государства.
Государственные расходы бывают двух видов:
1) прямые расходы;
2) расходы государственных предприятий. Система государственных расходов строится на
следующих принципах:
1) целевое направление средств;
2) безвозвратность расходования;
3) соблюдение режима экономии.
Формы государственных расходов:
1) бюджетное финансирование;
2) кредитное обеспечение.
Расходы по обслуживанию государственного долга. Внешний долг является предметом особого внимания. Если платежи по нему составляют значительную часть поступлений от внешнеэкономической деятельности страны (20 – 30%), то привлекать новые займы из-за рубежа становится трудно.
Пути доступа к зарубежным государственным финансам:
1) традиционный путь – выплата налогов за счет золотовалютных резервов;
2) консолидация внешнего долга, т. е. превращение краткосрочной и среднесрочной задолженности в долгосрочную;
3) сокращение размеров внешнего долга путем конверсии – превращения его в долгосрочные иностранные инвестиции;
4) обращение страны-должника к международным банкам.
